鋼材價格波動劇烈　價格傳導(dǎo)效應(yīng)明顯
        
                    
        作者：鋼結(jié)構(gòu)網(wǎng)    					
        
					時間：2009-12-23 10:04:33					[收藏]
        
               
        
                
        				
        				
         

               
        
               
          
				
          
　　進入三季度以來，我國鋼鐵行業(yè)的經(jīng)營態(tài)勢發(fā)生了重大變化，國內(nèi)鋼材價格狂“瀉”不止，但從11月下旬以來，國內(nèi)鋼材市場價格出現(xiàn)了上漲的走勢。據(jù)國內(nèi)鋼鐵資訊機構(gòu)“我的鋼鐵”提供的最新市場報告，12月5～12日，國內(nèi)鋼材市場價格整體延續(xù)上漲走勢，但總體看來尚未獲得終端需求的有力支撐。其中，建筑鋼材、中厚板價格小幅上漲，冷軋板卷價格反彈幅度減小，熱軋板卷價格出現(xiàn)一定幅度回調(diào)，大中型材價格基本穩(wěn)定。  
          

          
    業(yè)內(nèi)人士指出，前期國內(nèi)鋼價大幅下跌后，市場有了觸底反彈的調(diào)整要求，雖然價格反彈已延續(xù)了幾周，但價格再度上漲的難度正在加大，市場難改弱勢基調(diào)。  
          

          
    在中國的鋼鐵市場中，鋼材價格總是處于不斷變化之中?？偨Y(jié)近幾年鋼鐵市場價格波動的特點不難看出，鋼材價格的漲落一般是從局部地區(qū)、個別鋼材品種開始，逐步向其他鋼材品種和其他地區(qū)蔓延。即在整個鋼鐵市場中，各大類鋼材品種、各區(qū)域市場間存在著價格傳導(dǎo)現(xiàn)象。  
          

          
    價格傳導(dǎo)現(xiàn)象的基本機理  
          

          
    價格傳導(dǎo)的初始動力來自不同鋼材品種之間、同一品種不同地區(qū)之間的價差。不同鋼材產(chǎn)品間存在著價差，意味著鋼鐵企業(yè)要生產(chǎn)獲利性強的產(chǎn)品，意味著經(jīng)銷商要經(jīng)營有市場需求的產(chǎn)品，從而有效地調(diào)節(jié)各品種鋼材的市場供應(yīng)量。地區(qū)間的鋼材價差的存在，意味著各地區(qū)間將出現(xiàn)大批量的鋼材流動，從而引發(fā)鋼材輸出地區(qū)價格上揚，并同時對鋼材輸入地區(qū)的價格起到抑制作用。  
          

          
    從經(jīng)濟學(xué)角度看，供求失衡是價格波動的最根本原因，地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的不均衡、產(chǎn)品差異則是價格傳導(dǎo)存在的必然條件。經(jīng)濟發(fā)展失衡必然導(dǎo)致供求失衡，供求失衡必然導(dǎo)致價格波動，價格波動一般是從個別品種和局部地區(qū)開始，由此形成價差動因，導(dǎo)致價格傳導(dǎo)現(xiàn)象的形成。通過價格傳導(dǎo)，鋼材價格波動由個別和局部現(xiàn)象逐步發(fā)展成為鋼鐵市場全局性行為。  
          

          
    局部品種引發(fā)的價格傳導(dǎo)  
          

          
    局部品種傳導(dǎo)是指由個別鋼材品種的價格波動所產(chǎn)生的價格傳導(dǎo)，從而引發(fā)相關(guān)鋼材品種的價格波動，形成鋼鐵市場由局部商品到全部商品的連鎖反應(yīng)模式，如鋼鐵市場中無縫鋼管漲價必然帶動焊管的價格調(diào)整。  
          

          
    通常的鋼材價格傳導(dǎo)往往是沿著基礎(chǔ)鋼材產(chǎn)品價格波動（如鋼坯）到終端鋼材產(chǎn)品價格波動這一連鎖傳導(dǎo)方式進行的?；A(chǔ)鋼材產(chǎn)品價格波動是基于成本推動，如鐵礦石價格上調(diào)必然導(dǎo)致鋼坯成本上漲，從而帶動其相關(guān)下游產(chǎn)品的價格上漲。因此，局部鋼材品種價格調(diào)整可能是供求關(guān)系調(diào)整的結(jié)果，但隨之進行的其他鋼材品種的價格調(diào)整未必都具有合理性。  
          

          
    區(qū)域市場引發(fā)的價格傳導(dǎo)  
          

          
    區(qū)域市場傳導(dǎo)是指某一區(qū)域市場的鋼材價格率先波動，繼而對其他地區(qū)形成價格傳導(dǎo)與輻射壓力，并造成各區(qū)域間價格連鎖互動反應(yīng)。這種傳導(dǎo)方式的起因是同種鋼材的區(qū)域性價差的擴大，導(dǎo)致各區(qū)域市場間產(chǎn)品流量增大，使各區(qū)域市場的產(chǎn)品供應(yīng)量發(fā)生變化，從而影響了該區(qū)域市場供求平衡所致。  
          

          
    目前，我國已經(jīng)形成了特色較為鮮明的多個區(qū)域性鋼鐵市場，這無疑為價格傳導(dǎo)的發(fā)生提供了較為廣闊的空間。同時，這也對鋼鐵企業(yè)及大的經(jīng)銷商進行價格決策增加了一定的難度，進一步加大了其經(jīng)營風(fēng)險。 
          

          
從我國鋼材價格波動的區(qū)域性態(tài)勢來看，鋼材價格的區(qū)域性領(lǐng)先上漲或下跌態(tài)勢多發(fā)生在經(jīng)濟比較發(fā)達的華東、華南等鋼材消費集中地區(qū)和鋼材重要產(chǎn)區(qū)。  
          

          
    這些地區(qū)間的經(jīng)濟往來伴隨著價格傳導(dǎo)現(xiàn)象的發(fā)生，并向鄰近區(qū)域釋放價格信號，刺激當?shù)氐膬r格系統(tǒng)，使鋼鐵企業(yè)、鋼材經(jīng)銷商在利益本能的驅(qū)使下，開始向高價位區(qū)域看齊，形成價格的區(qū)域性攀比現(xiàn)象。從某種意義上說，這也是對不同地區(qū)之間存在的不合理地區(qū)差價進行調(diào)整的一種特殊價格運動形式。  
          

          
    心理效應(yīng)所引發(fā)的價格傳導(dǎo)  
          

          
    價格波動不僅是一種經(jīng)濟現(xiàn)象，同時也是一種社會現(xiàn)象，它受到社會和人們心理等多種因素的影響和制約。  
          

          
    價格心理是指人們對價格波動現(xiàn)象所產(chǎn)生的一種心理反應(yīng)，包括價格心理預(yù)期、價格從眾心理等多種心理反應(yīng)形式。價格預(yù)期心理是人們對市場物價漲落趨勢所做出的心理預(yù)測，是人們對市場物價上漲可能產(chǎn)生的風(fēng)險所采取的一種心理防御。  
          

          
    在現(xiàn)實生活中，鋼鐵企業(yè)、經(jīng)銷商、鋼材用戶出于維護自身利益的需要，在預(yù)測鋼材價格的未來走勢中形成各自的鋼材價格波動心理預(yù)期。在這種預(yù)期的支配下，常常會出現(xiàn)鋼材價格越漲越買、越買越漲，以及鋼材價格越跌越缺少交易量的現(xiàn)象。  
          

          
    如果少數(shù)人的價格預(yù)期心理一旦和多數(shù)人的價格從眾心理結(jié)合起來，鋼材價格的非正常波動將會無法遏制，最終在整個鋼鐵市場中蔓延開來。  
          

          
    由少數(shù)人價格預(yù)期心理到多數(shù)人價格從眾心理的過渡，完全是通過價格心理效應(yīng)的傳導(dǎo)作用而產(chǎn)生的價格心理共鳴。即由少數(shù)人行為的示范作用，逐漸發(fā)展成為多數(shù)人認同的社會心理行為。如社會上經(jīng)常會流傳有助于鋼材價格調(diào)整的信息，以及個別商家故意傳播的有關(guān)漲價、跌價的誘導(dǎo)性信息，客觀上都會對鋼鐵企業(yè)、廣大經(jīng)銷商及用戶造成心理暗示。  
          

          
    另外，信息的不對稱也會造成鋼鐵企業(yè)和經(jīng)銷商的心理錯覺，使他們出于獲利及風(fēng)險防范的本能而有價格調(diào)整的沖動，這也會導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)及經(jīng)銷商價格行為偏差的發(fā)生。如個別鋼鐵企業(yè)通過降低產(chǎn)品質(zhì)量以減少成本的方式變相提價，個別經(jīng)銷商通過囤積居奇等手段來謀取高位價格，進而獲取超額利潤等。  
          

          
    不同產(chǎn)品間的價格循環(huán)傳導(dǎo)效應(yīng)  
          

          
    鋼鐵產(chǎn)品屬于品種規(guī)格較為復(fù)雜的產(chǎn)品體系，如同一產(chǎn)品線的產(chǎn)品有著產(chǎn)量上的相互制約，上下工序間的產(chǎn)品有著成本―――效益的制約。  
          

          
    如產(chǎn)品A與產(chǎn)品B是同一產(chǎn)品線的產(chǎn)品，當產(chǎn)品A價格上漲時，產(chǎn)品A的產(chǎn)量也必然增多，此時意味著產(chǎn)品B的產(chǎn)量減少，則產(chǎn)品B的供求平衡被打破，產(chǎn)品B的價格將隨之上漲。如此往復(fù)，形成產(chǎn)品A與產(chǎn)品B之間的價格循環(huán)傳導(dǎo)效應(yīng)。  
          

          
    如果產(chǎn)品C與產(chǎn)品D是上下工序的產(chǎn)品，即產(chǎn)品C是產(chǎn)品D的原料，當產(chǎn)品C價格上漲時，產(chǎn)品D的價格受成本推動也將隨之上漲。當產(chǎn)品D的價格上漲幅度過大時，又將帶動產(chǎn)品C的價格進一步上漲，如此往復(fù)形成上下工序的產(chǎn)品價格循環(huán)傳導(dǎo)。  
          

          
    伴隨著同一產(chǎn)品線產(chǎn)品、上下工序產(chǎn)品的價格傳導(dǎo)，鋼鐵市場中亦將出現(xiàn)搭車漲價、攀比漲價、成本推動型漲價等多種漲價形式，并由此造成各類鋼材之間價格互相推動、多向傳導(dǎo)、輪番漲價、循環(huán)上升的情況。 
          
筆者認為，研究價格傳導(dǎo)現(xiàn)象及機理，重在把握理性價格波動與非理性價格波動之間的區(qū)別，并進一步把握鋼鐵市場價格波動的規(guī)律，更好地抓住市場機會，獲取理想的市場收益。隨著各區(qū)域性市場差異性的減少，價格傳導(dǎo)的效應(yīng)則會相對減弱。  
          

          
    相關(guān)報道:我國醞釀鋼材收儲方案  
          

          
    進入12月份以來，市場傳言國家將通過制訂鋼材商業(yè)收儲手段，來振興持續(xù)低迷的鋼鐵業(yè)。據(jù)報道，該方案將由國家發(fā)改委、工信部、中鋼協(xié)共同制訂，但是對于期待中的鋼材儲備時間仍無定論。  
          

          
    我國鋼材的產(chǎn)量過大，實施鋼材收儲，無論在技術(shù)、市場控制或資金需求上，都有較大的難度。因此，我國此前沒有實施過鋼材收儲。但是，由于受宏觀經(jīng)濟的影響，國內(nèi)的鋼材市場從10月份開始一路走低，11月份開始全行業(yè)陷入虧損，大部分鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)。  
          

          
    據(jù)報道，將要實施的鋼材收儲計劃，主要是調(diào)劑目前我國鋼材產(chǎn)能和鋼材結(jié)構(gòu)。所以，在具體方案的選擇上，并非是此前人們猜測的國家儲備或商業(yè)儲備，而是兩者兼而有之。  
          

          
    根據(jù)中鋼協(xié)最新的數(shù)據(jù)，我國今年實際鋼產(chǎn)量預(yù)計為4.8億～4.9億噸。海關(guān)總署12月11日發(fā)布的快報顯示，我國前11個月共出口鋼材5606萬噸，而國內(nèi)每年用于加工貿(mào)易的鋼材約有700萬噸。據(jù)此，有專家認為，收儲量應(yīng)該在1500萬噸，投入資金為100億～150億元左右。  
          

          
    對于儲備的鋼材品種，分析人士認為，建筑鋼材的可能性不大，板材的可能性最大。鋼鐵龍頭企業(yè)目前的實際壓力普遍在于板材產(chǎn)能釋放過快，價格跌幅較深。而由于國家鋼材儲備會直接向大型鋼廠訂貨，大鋼廠的信心增強，有助于整個行業(yè)信心的恢復(fù)。因此，加大板材的儲備力度，對鋼鐵行業(yè)的刺激作用才會更明顯。  
          

          
    國家儲備鋼材的計劃傳出后，鋼市信心似乎有所提升。12月10日，一份來自美林的研究報告稱，11月24～30日，重點監(jiān)測的生產(chǎn)資料市場在價格連續(xù)下跌19周后，首次出現(xiàn)小幅上漲，其中鋼材價格上漲位列前茅。  
          

          
    幾乎在同一時間段，來自易貿(mào)鋼鐵的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，12月9日，國內(nèi)原料鋼坯價格大幅上漲。業(yè)內(nèi)人士指出，鋼材價格的恢復(fù)性上漲，對鋼鐵行業(yè)信心恢復(fù)極為重要，而鋼鐵行業(yè)對整個國民經(jīng)濟有較大的影響。  
          

          
    有關(guān)專家表示，在國家剛剛新增的1000億元投資中，鐵路、民航、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)將拉動超400萬噸的鋼材需求。目前，國內(nèi)大鋼材市場資源偏緊，社會庫存、鋼廠到貨都不充足，這給商家預(yù)留了獲利空間。加之受國家建立鋼材收儲機制的利好消息影響，廠商的各種資源調(diào)劑有了跟進，最后表現(xiàn)在市場價格上。但是，儲備并非針對所有的鋼材品種，也不會完全公開進行，因為公開儲備必然引起市場跟風(fēng)炒作，進而帶來新的行業(yè)泡沫。  
          

          
    受近期鋼材市場回暖影響，我國部分中小鋼鐵廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)。據(jù)報道，在河北唐山及豐潤、豐南、遷安地區(qū)，今年9月份因市場信心不足，60%～70%的中小型鋼廠停產(chǎn)。但進入12月份以來，恢復(fù)產(chǎn)能的中小型鋼廠已經(jīng)由24%升至40%。  
          

          
    與此同時，也有一些業(yè)內(nèi)人士對政府建立鋼材收儲的計劃不看好。 
          

          
他們認為，與鋁、銅、鋅等基礎(chǔ)金屬不同，鋼材不進金屬交易所交易，這使得政府借助市場出手存貨的機動性差。雖然鋼材收儲的傳言使內(nèi)地鋼價有所上升，但可持續(xù)的反彈仍將取決于需求。因為，目前的行情主要是鋼廠減產(chǎn)、貿(mào)易商大量減少庫存所致，并不是市場需求上升，所以還不足以樂觀。也有觀點認為，對某些重要物資（如石油）國家有必要儲備，但對于產(chǎn)能過剩的鋼鐵卻不一定合適。（本報綜合）  
          
    相關(guān)觀點:未來鋼價依然存在不確定性  
          

          
    鄭志璋  
          

          
    國內(nèi)鋼價近期止跌反彈，部分下游企業(yè)也出現(xiàn)了重新開始增加庫存的現(xiàn)象。對此，業(yè)內(nèi)人士指出，在國內(nèi)外需求低迷的大環(huán)境下，選擇這個時候增加存貨存在較大風(fēng)險。  
          

          
    目前鋼材價格反彈的原因，一方面是市場有觸底反彈的調(diào)整要求，另一方面是受政府的刺激性政策、鋼價炒賣等因素的影響。據(jù)商務(wù)部相關(guān)統(tǒng)計，11月份國內(nèi)鋼材平均價格較10月份下跌12.3%，跌幅有所減小，較10月份減小4.1個百分點。業(yè)內(nèi)人士指出，這主要得益于政府加大了鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，拉動了鋼鐵的需求，但對于未來鋼價的走勢來講，這可能只是曇花一現(xiàn)。  
          

          
    其實，影響鋼價的主要因素還在于市場的需求。有專家指出，目前是我國經(jīng)濟發(fā)展的一個轉(zhuǎn)折點，是處在由持續(xù)高速增長轉(zhuǎn)入周期性調(diào)整的階段。與此同時，金融危機的出現(xiàn)使國內(nèi)外市場陷入了深度低迷，且在短時間內(nèi)難以回暖。下游用戶需求正在嚴重萎縮，包括汽車、家電、造船、房地產(chǎn)等在內(nèi)的行業(yè)用鋼。  
          

          
    從國內(nèi)市場需求來看，政府4萬億元刺激內(nèi)需計劃的政策效應(yīng)可能會在2009年二季度才會開始顯現(xiàn)，因此12月份鋼鐵行業(yè)的虧損還將延續(xù)。  
          

          
    另外，國內(nèi)外鋼材的價差和海外市場需求這兩項影響鋼鐵出口的主要因素中，當?shù)厥袌鲂枨笠呀?jīng)成為關(guān)鍵點，它將決定未來國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品的出口數(shù)量及增量。雖然今年12月份國內(nèi)鋼鐵出口關(guān)稅下調(diào)，但關(guān)稅的調(diào)整只能部分緩解出口急劇下滑的壓力，無法扭轉(zhuǎn)鋼鐵出口下滑的趨勢。  
          

          
    從目前了解到的情況來看，國內(nèi)企業(yè)減少了出口數(shù)量，隨之而來的鋼材價格上升意味著前期鋼企減產(chǎn)效果顯現(xiàn)。從當前的市場反應(yīng)來看，鋼市信心似乎正在逐步回暖，包括出現(xiàn)了貿(mào)易商補庫存的現(xiàn)象。據(jù)報道，目前上海地區(qū)螺紋鋼庫存較今年最高點下降66%，而熱軋卷板庫存下降22%。部分下游企業(yè)在消化存貨原材料一段時間后重新開始補庫，市場需求出現(xiàn)短期回暖的態(tài)勢。  
          

          
    但從大體環(huán)境上看，國內(nèi)外用鋼需求均在下滑，這是不可否認的事實。而鋼鐵上游原材料價格的下跌和鋼材價格的反彈，使得小鋼企復(fù)產(chǎn)加速。隨著鋼價的走高和復(fù)產(chǎn)面的加大，后期鋼材資源的供應(yīng)壓力將逐步體現(xiàn)，未來鋼價還將反復(fù)。 
          
		
				
				

            
          				
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